Роман Неретин: «Время инвестировать»

Инвестировать в настоящее время привлекательно. Но чтобы минимизировать риски и сформировать диверсифицированный портфель, стоит обратить внимание на разные варианты вложений. О самых актуальных стратегиях, позволяющих получать пассивный доход и управлять своим капиталом, рассказал исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Самаре Роман Неретин.

Роман Неретин Более 12 лет в инвестиционной индустрии. Окончил Самарский государственный экономический университет по специальности «Экономика и управление на предприятии» и прошел обучение по президентской программе подготовки управленческих кадров по направлению «Финансы и кредит». В УК «Альфа-Капитал» работает более 7 лет и отвечает за развитие бизнеса в Самарской и Саратовской областях. Суммарный портфель под управлением — более 23 млрд рублей.

— Какой вариант накопления денег самый востребованный в настоящее время?

— Один из самых консервативных и очевидных вариантов — разместить деньги на банковском счете в период высоких ставок. Даже в топ-10 крупнейших банков ставки сейчас существенно выше официального уровня инфляции. К примеру, по данным Банка России, в феврале доходность вкладов здесь доходила до 14,86% годовых. Некоторые кредитные организации готовы предложить более высокую ставку. Однако в большинстве случаев банки готовы дать такой процент только на короткий срок: три или шесть месяцев. Это связано с ожиданиями, что ЦБ РФ во второй половине года может начать снижать ключевую ставку. По оценкам аналитиков, она может упасть до 10-12%, а вслед за этим будет падать и доходность вкладов. Так что уже осенью, возможно, придется продлевать депозит на куда менее выгодных условиях.

— Насколько эффективно размещать средства на рынке акций?

— Рынок акций находится в фазе активного восстановления, и, несмотря на сильный скачок в 2023 году, он еще способен удивить инвестора. Драйверами для продолжения позитивной динамики могут стать выплаты дивидендов, приход новых компаний на рынок (IPO, первичное публичное размещение — от англ. initial public offering) и переезд в Россию таких эмитентов, как Yandex, OZON, VK, X5 и другие.

А также в целом рост экономики. По оценкам аналитиков «Альфа-Капитала», рынок в этом году может показать доходность порядка 25-30% с учетом будущих выплат дивидендов. Оптимальный вариант для инвестора — купить паи фондов акций. В таком решении есть сразу несколько преимуществ. Во-первых, управляющий выбирает самые перспективные, по его мнению, бумаги.

Это позволяет иногда существенно обгонять рынок. Например, фонд «Альфа-Капитал Управляемые акции», по данным InvestFunds.ru, в 2023 году по доходности стал лидером в сегменте биржевых ПИФов, опередив индекс Мосбиржи. Во-вторых, для инвестиций потребуется куда меньшая сумма, чем при покупке отдельных бумаг. При этом инвестор сразу получает диверсифицированный портфель, что значительно снижает риски.

Главное — нужно помнить, что инвестировать в акции лучше не на год или два, а на более длинный срок. Это позволит увеличить эффективность вложений.

Согласно аналитике InvestFunds, фонд «Альфа-Капитал Управляемые акции» в 2023 году по доходности стал лидером в сегменте биржевых ПИФов, опередив индекс Мосбиржи.

— Что вы можете сказать о таком инструменте, как длинные облигации?

— Доходность облигаций сейчас почти на максимумах, длинные ОФЗ, то есть облигации федерального займа, в начале марта торговались на уровне 12,5-12,7%. На первый взгляд это выглядит менее доходно, чем, скажем, депозиты или инструменты РЕПО.

Однако стоит учитывать, что на длинном горизонте (от года) инвестиции в облигации могут быть более интересными, поскольку в этом случае инвестор имеет возможность «зафиксировать» доходность. А при снижении ставки стоимость облигаций может пойти вверх, что станет бонусом. Особенно привлекательно с этой точки зрения выглядят длинные облигации со сроками погашения 7-10 лет.

Они больше всего реагируют на изменения ключевой ставки, поэтому в случае ее снижения способны на длинном горизонте легко обогнать по доходности банковские депозиты, а паевые фонды облигаций — хорошая возможность получить сформированный профессионалами портфель таких бумаг.

— Какие еще варианты привлекательны для инвесторов?

— Операции РЕПО (от англ. repo — repurchase agreement) обычно используют банки и компании, если необходимо привлечь ликвидность. Такие сделки совершаются под залог ценных бумаг, причем с обязательством их обратного выкупа. На фондовом рынке к РЕПО часто прибегают брокеры и трейдеры, также на таких сделках специализируются фонды денежного рынка. В отличие от банковских вкладов, вложить деньги в фонд денежного рынка можно на любой срок: от нескольких дней до нескольких лет.

При этом не требуется держать их какое-то определенное время: выйти из фонда с учетом полученного финансового результата можно вне зависимости от срока. Доходность фондов денежного рынка напрямую привязана к ключевой ставке, поэтому пока ЦБ РФ сохраняет ее высокой — это хорошая альтернатива вкладам. Согласно аналитике InvestFunds, в прошлом году фонд «Альфа-Капитал Денежный рынок» вошел в топ-3 по привлечению среди всех паевых инвестиционных фондов на рынке (ПИФов), а по доходности стал лидером в своем сегменте.

На фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ инструменты фондового рынка выглядят перспективно для вложений. В зависимости от инвестиционного горизонта актуальными остаются фонды денежного рынка, облигации и акции, а также фонды недвижимости.

— На ваш взгляд, вложение средств в недвижимость сейчас оправданно?

— Помимо традиционных инструментов фондового рынка можно использовать альтернативные инвестиции, в частности вложения в недвижимость. Необязательно это означает покупку квартиры. Более удобным и простым способом может быть приобретение паев фондов недвижимости. Плюсов здесь сразу несколько: низкий порог входа. Например, в фондах УК «Альфа-Капитал» он чуть выше 100 тысяч рублей.

А также не придется думать об эффективном использовании приобретенного объекта — этим занимается управляющая компания. Доходность фондов недвижимости зависит от того сегмента, в который инвестируются средства пайщиков. Некоторые фонды специализируются на жилой недвижимости, позволяя участвовать в росте цен на квадратные метры, другие используют объекты коммерческой недвижимости: от торговых объектов и офисов до складов и земельных площадей.

Доход в фонде формируется за счет сдачи объектов в аренду. В частности, одним из перспективных направлений рынка сейчас считается покупка складских помещений и light industrial (промышленные парки). Спрос на такие объекты намного опережает предложение, а ставки аренды в последнее время постоянно растут.

— На что еще нужно обратить внимание при инвестировании?

— На фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ инструменты фондового рынка выглядят перспективно для вложений. В зависимости от инвестиционного горизонта актуальными остаются фонды денежного рынка, облигации и акции, а также фонды недвижимости. Чтобы использовать все возможности для инвестирования и получить максимальный результат, можно оформить доверительное управление. Специалисты управляющей компании помогут выбрать перспективные стратегии как для новичков, так и для опытных инвесторов с учетом ожидаемой доходности. Аналитики компании ответят на любые интересующие вопросы и проанализируют уровень риска вложений в инвестиционные продукты.

— Мария Лазарева