Вложиться в ПИФ

Сегодня в стране действуют около 700 ПИФН, половина из которых является закрытыми. Объем средств, аккумулированных в закрытых ПИФН, превышает 370 млрд руб. Руководитель направления «Планирование личных финансов» ИК «Финам» Николай Солабуто отмечает, что популярность ЗПИФН обусловлена уникальными возможностями механизма финансирования. «Фонды позволяют оптимизировать хозяйственные процессы и достичь значительного экономического эффекта при осуществлении прямого инвестирования в строительство объектов», — комментирует Николай Солабуто. Тем не менее самарские застройщики пока не очень активно привлекают инвестиции через фонды. ПИФН сейчас имеют только ГК «Амонд» и УК «Металлопторг». В ближайшее время создаст ПИФН ИСК «Волга-Групп».

Финансирование проектов посредством коллективных инвестиций позволяет застройщику отказаться от поиска других инвесторов, готовых вложить значительные средства в строительство. Для инвесторов вложение в ПИФ недвижимости становится выгодным благодаря значительному ежегодному росту капитала фондов. По словам Николая Солабуто, в среднем прирост составляет 20-30% в год. Доходность закрытых ПИФН является одной из самых высоких среди всех видов фондов.

Использование простой и понятной для зарубежных инвесторов конструкции ПИФН делает проекты все более выгодными для привлечения иностранного капитала. По сравнению с национальными инвесторами нерезиденты имеют значительные налоговые преимущества. «Первоначально подобные фонды создавались именно как схема минимизации налогов», — добавляет генеральный директор представительства брокерской компании «Ютрейд.ру» Дмитрий Пантеровский. Начальник аналитического отдела ИК «Восток-Инвест» Дарья Дагаева разъяснила, в чем заключается налоговая выгода для собственника. «Налог на прибыль уплачивается только после вывода средств из фонда. Собственник имеет возможность рефинансировать вложенные средства посредством залога паев или их реализации на биржевых и внебиржевых площадках», — комментирует Дарья Дагаева. ПИФН обладают высокой степенью надежности по сравнению с рядом других финансовых инструментов. «Строительство — это серьезный риск. Как правило, ПИФН избирательны в выборе строительного партнера, а имя управляющей компании во многом может только упрочить уверенность инвесторов», — делится мнением Дмитрий Пантеровский.

Как отмечает исполняющий обязанности директора ООО «УК «Аверс-Капитал» Ольга Козлова, ПИФ является альтернативой участию в долевом строительстве жилья. «Сегодня можно говорить о том, что закрытые фонды недвижимости стали самыми популярными среди других категорий ПИФ, и их количество стремительно увеличивается. Если на 1 мая 2005 года из 270 фондов было 37 ЗПИФН, и они занимали четвертое место после фондов смешанных инвестиций, фондов акций и фондов облигаций, то сегодня они занимают уже первое место — 340 из 1064», — комментирует Ольга Козлова. Николай Солабуто добавляет, что средняя стоимость пая в закрытых ПИФН составляет от 70 до 150 тыс. рублей. «Средняя стоимость чистых активов крупных закрытых ПИФН составляет от 300 до 700 млн руб. и выше. Такой подход позволяет управляющим компаниям концентрировать значительные средства в фондах недвижимости», — анализирует Николай Солабуто. Указанный объем активов позволяет осуществлять эффективные инвестиции как в перспективные проекты, так и в уже построенные объекты с целью дальнейшей сдачи в аренду. Действия управляющих компаний с имуществом фондов контролирует специализированный депозитарий. Все сделки с имуществом отслеживаются Федеральной службой по финансовым рынкам, что является гарантией надежности для инвестора. Юридической основой ПИФН является договор доверительного управления, в соответствии с которыми учредитель передает имущество в фонд, а управляющая компания осуществляет управление активами. Решение об инвестировании средств также принимает управляющая компания.

есть данные

20-30%