«Арконик СМЗ» может вернуться к бывшим владельцам

Олег Дерипаска, основатель ГК «РУСАЛ» и бывший владелец Самарского металлургического завода — одного из крупнейших региональных предприятий, может вновь стать его бенефициаром. Нынешний американский хозяин СМЗ, концерн Arconic, объявил об уходе из России и продаже активов.

Эксперты именно Дерипаску называют основным претендентом на СМЗ, для которого и сам завод, и зависшая на нем за несколько лет многомиллиардная прибыль могут стать компенсацией за понесенные из-за западных санкций потери.

Куйбышевский металлургический завод (в настоящий момент «Арконик СМЗ» и «Алти Фордж») создан в 1950-е годы с целью обеспечить растущие потребности авиационной и космической промышленности.

В результате приватизации контроль над заводом установили структуры, близкие к Инкомбанку. Позже предприятие перешло группе «Сибирский алюминий» (которая в дальнейшем трансформировалась в «Русский алюминий» («РУСАЛ»). «РУСАЛ» основал известный российский предприниматель Олег Дерипаска (см. инфографику «Кто такой Олег Дерипаска»).

Именно он возглавлял компанию на момент продажи ею СМЗ. В 2005 году Самарский металлургический завод выкупил американский концерн Alcoa.

Сумма сделки оценивалась в $120 млн. Покупку завода американцами одобрила ФАС России, но с определенными условиями. Alcoa должен был оставлять часть произведенного алюминиевого проката на российском рынке.

Параллельно новых хозяев обязали запрашивать согласие антимонопольного органа в случае прекращения производства продукции, реорганизации, ликвидации или банкротства предприятия, а также совершения ряда сделок с его акциями, в том числе чреватых потерей контроля над активом.

Американские инвесторы реструктурировали бизнес СМЗ. Операторами площадки СМЗ стали АО «Арконик СМЗ» и АО «Алти Фордж».

По итогам 2021 года выручка «Арконик СМЗ» увеличилась на 41,5%, составив 73,286 млрд рублей. Чистая прибыль компании опустилась до 3,51 млрд рублей. Обороты «Алти Фордж» в прошлом году составили 802,41 млн рублей, а прибыль — 180,262 млн рублей.

С весны 2020 года операторы самарского завода оказались в режиме жесткого противостояния с антимонопольной службой. В конце декабря 2019 года в результате ряда сделок на заводе изменились номинальные владельцы.

Несмотря на то, что формально СМЗ остался под контролем Arconic, контроль над ним получил международный инвестор Пол Сингер.

Изменения в структуре собственности Самарского металлургического завода не согласовывались с российскими властями. Такое поведение американских инвесторов было воспринято Федеральной антимонопольной службой России как нарушение условий, предписанных в момент покупки СМЗ.

Весной 2020 года ФАС России обратилась в арбитраж с иском к владельцам «Арконик СМЗ» и «Алти Фордж» — компаниям «Арконик Рус Инвестмент Холдингс» и Alti Forge Holding Sarl.

Ведомство потребовало лишить обе организации права голоса на общих собраниях акционеров. Кроме того, антимонопольный орган попросил принять обеспечительные меры, которые лишали американцев возможности полноценно управлять заводом и распоряжаться генерируемой прибылью.

В апреле 2020 года суд удовлетворил требование ФАС России. Ответчики пытались отменить обеспечение по иску антимонопольщиков, но безрезультатно.

20 мая 2022 года Arconic публично объявил о намерении продать «предприятие в Самаре».

«Мы провели оценку стратегических альтернатив с учетом ограничений, наложенных на наши операции российским правительством и в результате продолжающегося спора с Федеральной антимонопольной службой. И в результате приняли решение при поддержке совета директоров осуществить продажу объекта в Самаре в строгом соответствии со всеми применяемыми законами. Компания ожидает, что потери, связанные с продажей российского бизнеса, составят до $500 млн», — резюмируется в сообщении американской корпорации.

«К сожалению, конфликт на Украине сделал наши операции в России невозможными. Мы по-прежнему отдаем приоритет безопасности и благополучию наших более чем 3 тысяч сотрудников и их семей», — приводит комментарий директора Arconic Тима Майерса пресс-служба американского холдинга.

Как пояснили «Самарскому Обозрению» в пресс-службе «Арконик Россия», речь идет о продаже и «Арконик СМЗ», и «Алти Фордж».

«В настоящее время Самарский металлургический завод работает в штатном режиме», — констатировали представители СМЗ.

От более подробных комментариев по теме в этих компаниях также отказались. Получить комментарии в профсоюзном комитете Самарского металлургического завода на момент сдачи номера «Самарскому Обозрению» в печать не удалось.

В минтруде Самарской области пояснили, что сведений о введении режимов «скрытой безработицы» или предполагаемом высвобождении работников в органы службы занятости от организации «Арконик СМЗ» не поступало.

Каким образом Arconic будет продавать самарское предприятие в условиях действия обеспечительных мер, наложенных судом в рамках судебного разбирательства с ФАС, не совсем понятно.

Ранее эксперты «Самарского Обозрения» отмечали: американская корпорация имеет возможность согласовать с антимонопольным органом новые сделки, в рамках которых меняется контроль над СМЗ, если их одобрит правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

«Наложенные обеспечительные меры, как я понимаю, не препятствуют поиску покупателей Самарского металлургического завода, а также достижению предварительных договоренностей и возможного их оформления. Проблема может возникнуть на этапе заключения и исполнения договора, регистрации прав новых собственников. Полагаю, нынешним собственникам СМЗ придется согласовать новую сделку с ФАС. И если они получат добро, то, вероятно, ряд конфликтов с антимонопольным органом в суде будет исчерпан. Учитывая значимость предприятия для страны, думаю, разрешение вопроса может не обойтись без участия властей», — считает партнер Коллегии адвокатов «Плотников и партнеры» Роман Ковчик.

Адвокат АБ «Яблоков и партнеры» Александр Тамодлин придерживается схожего мнения. Он отмечает, что первое, что придется сделать Arconic, когда компания найдет покупателя, это согласовать новую сделку с ФАС.

«Шансов, что антимонопольный орган разрешит компании продать завод, будет больше, если потенциальный инвестор окажется российским. Тогда конфликт Arconic с антимонопольным органом будет, по сути, исчерпан. В дальнейшем корпорация, скорее всего, обратится в суд с просьбой частично отменить наложенные обеспечительные меры и в случае удовлетворения ходатайства передаст СМЗ в другие руки», — рассуждает адвокат АБ «Яблоков и партнеры» Александр Тамодлин.

Потенциальных покупателей Самарского металлургического завода в Arconic называть не стали.

Глава Торгово-промышленной палаты Самарской области Валерий Фомичев отмечает, что актив может быть интересен многим, в том числе российским госкорпорациям и частным инвесторам. Фомичев допускает возможность того, что предприятие вызовет интерес у «РУСАЛа», одного из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозема и, по сути дела, бывшего владельца СМЗ.

Компания объединяет бокситовые рудники, глиноземные комбинаты, алюминиевые заводы и предприятия downstream. Суммарный объем производства заводов «РУСАЛа» по выплавке алюминия составляет 3,75 млн тонн, по выпуску глинозема — 7,77 млн тонн. Олег Дерипаска по-прежнему выступает одним из контролирующих лиц компании.

«В настоящий момент «Арконик СМЗ» заинтересован в основном в развитии производства в рамках стратегии американской корпорации, с учетом ее нужд и интересов. Поэтому разнообразие номенклатуры и объем выпускаемой продукции у него меньше, чем могли бы быть. Полагаю, российский инвестор сумел бы значительно расширить производство на Самарском металлургическом заводе. Конечно, сначала придется столкнуться с некоторыми сложностями. Например, с переформатированием различных договоренностей, наладкой бизнес-процессов. Но в дальнейшем, на мой взгляд, все эти усилия могут окупиться. Будет расширяться производство, а за ним и трудовой коллектив. Все это положительным образом скажется на экономике региона и страны», — полагает Валерий Фомичев.

Директор ООО «Агентство оценки «Интеллект» Денис Шевяков согласен, что наиболее вероятный покупатель Самарского металлургического завода — «РУСАЛ». «Они стараются оставаться лидерами в своей отрасли. Кроме того, их профиль близок с профилем СМЗ.

Конечно, не исключен интерес к предприятию и со стороны иностранных инвесторов. Например, из Китая. Однако многие сейчас довольно осторожно относятся к идее вложений в российский бизнес, опасаясь попасть под действие антироссийских санкций».

Эксперты считают, что сумма сделки будет гораздо меньше рыночной. В пользу данной версии говорит тот факт, что «Арконик» уже запланировал резервирование до $500 млн потерь, при условии, что завод покупался американцами за $120 млн.

«Важно понимать стоимость «входного билета». Если он достаточно дешев, то не исключено, что те же китайские компании, к примеру, видя для себя перспективу развития металлургического производства в России, закроют глаза на санкции», — считает Шевяков.

Получить комментарии в «РУСАЛе» на момент сдачи номера «СО» в печать не удалось.

Сорвут куш

Дополнительным приятным бонусом для покупателей Самарского металлургического завода может стать нераспределенная прибыль предприятия.

Ввиду наложенных судом обеспечительных мер (в рамках судебного разбирательства предприятия с ФАС) «Арконик СМЗ» и «Алти Фордж» уже два года не выплачивали своим акционерам дивиденды. За этот период компании успели накопить серьезную прибыль.

У «Арконик СМЗ» за последние два года этот показатель достиг 8,226 млрд рублей. Чистая прибыль «Алти Фордж» по результатам 2020-2021 гг. составила 358,6 млн рублей.

Эксперты пока затрудняются предсказать судьбу распределения дивидендов Самарского металлургического завода в случае его продажи.

«На данном этапе мы можем только гадать. Многое будет зависеть от условий сделки с покупателем», — полагает партнер Коллегии адвокатов «Плотников и партнеры» Роман Ковчик.

«Нераспределенная прибыль сейчас, по всей видимости, находится на балансе предприятия. Соответственно, она может повлиять на стоимость актива при его продаже. Но на данный момент, как мы видим, иностранные компании реализуют свои российские активы с очень большим дисконтом. Поэтому я сомневаюсь, что Arconic удастся заложить сумму невыплаченных дивидендов в сумму сделки», — считает адвокат АБ «Яблоков и партнеры» Александр Тамодлин.

Уходят, не домодернизировавшись

Не совсем понятно, как в случае продажи завода будет завершаться масштабная модернизация завода.

В своем интервью «Российской газете» в июне 2021 года глава Arconic Тим Майерс отмечал, что рост стратегического интереса к алюминию и взрывной спрос на алюминиевую ленту в упаковочной промышленности мотивировал компанию взяться за глобальную модернизацию Самарского металлургического завода.

«В начале года на «Арконик СМЗ» стартовала программа модернизации стоимостью $10 млн, и сейчас мы рассматриваем значительное увеличение вложений для развития широкого проката», — констатировал он.

С уходом Arconic с СМЗ перспективы реализации этой программы модернизации предприятия становятся весьма туманными. Но, по-видимому, ее место займет другая, которой займется новый владелец.

Награда нашла героя

Передача с серьезным дисконтом Самарского металлургического завода холдингу Олега Дерипаски могла бы стать своеобразной компенсацией ущерба, причиненного бизнесмену антироссийскими санкциями.

Впервые США ввели санкции против Дерипаски и его восьми компаний в апреле 2018 года. В январе 2019-го с трех организаций — En+, подконтрольного ей производителя алюминия UC Rusal и «Евросибэнерго» — ограничительные меры сняли из-за того, что бизнесмен отказался от контроля над ними. В целом свои потери от санкций Олег Дерипаска оценил в $7,5 млрд.

В 2022 году персональные санкции против Дерипаски ввел уже Европейский союз.

«Олег Дерипаска — российский олигарх. Он владеет промышленным конгломератом «Русские машины», в который входит «Военно-промышленная компания», крупный поставщик вооружений и военной техники для вооруженных сил России. Его активы включают Арзамасский машиностроительный завод, который производит бронетранспортеры-амфибии БТР-80, использовавшиеся во время спецоперации на Украине в 2022 году», — объяснял включение предпринимателя в санкционный список Евросоюз.

Активы лиц, попавших в санкционный список, блокируются или попадают под арест. Власти Франции арестовали виллу Олега Дерипаски близ Сан-Тропе. Оказались замороженными и дома в Нью-Йорке и Вашингтоне, принадлежащие бизнесмену.

Пресс-служба правительства Самарской области

АО «Арконик СМЗ» — крупнейший производитель алюминиевых полуфабрикатов в Российской Федерации для предприятий аэрокосмической, судостроительной, упаковочной, нефтегазодобывающей, строительной промышленности, транспортного машиностроения, единственный производитель пищевой баночной ленты.

Фото: Rolled Alloys Specialty Metal Supplier: Pexels

Кроме того, завод — единственный представитель Самарского региона в рейтинге топ-50 лучших работодателей РФ среди крупных предприятий. Во все времена предприятие показывало стабильный рост производственных показателей.

Поэтому позиция правительства Самарской области была и остается неизменной: мы заинтересованы в ритмичной работе предприятия, сохранении трудового коллектива и обеспечении социальных гарантий для каждого работника.

— Ксения Частова