Фондовые активы в этом году уже не будут расти широким фронтом

В настоящее время индекс Мосбиржи курсирует у исторических максимумов. При этом экономики США, КНР, еврозоны, России пошли на поправку, и денежно-кредитная политика начинает возвращаться к ужесточению.

Так, Центробанк РФ с начала этого года уже поднял ключевую ставку с 4,25% до 5,5%, и цикл повышения ставок может продолжиться. ФРС США пока сохраняет сверхнизкие ставки, но риски перегрева экономики и высокой инфляции могут заставить и американский ЦБ перейти к ужесточению ДКП ранее базовых рыночных ожиданий.

Таким образом, по мнению эксперта «Дела» Александра Тымчука, директора Самарского филиала «БКС Мир инвестиций», фондовые активы в этом году уже не будут расти широким фронтом, и к выбору акций стоит подходить взвешенно и рационально.

Как это сделать, Александр Тымчук рассказывает читателям рубрики «Золотой портфель».

Железные аргументы

Полагаем, что сегодня разумно обратить внимание на акции нефтяных и металлургических компаний. Для этого есть ряд причин. Первая из которых — рост глобального спроса на сырье, энергоносители со стороны крупнейших импортеров, так называемый сырьевой мини-цикл. Так, промышленность Китая набирает докризисные обороты и требует все больше ресурсов, а РФ является одним из ключевых поставщиков сырья для Поднебесной.

Кроме того, для России смягчаются ограничения по добыче нефти в рамках сделки ОПЕК+. Это может позволить отечественным нефтяникам производить и экспортировать больше сырья и, следовательно, наращивать валютную выручку. Металлурги же в свою очередь – естественные бенефициары роста цен на сталь, никель, медь и др.

Немаловажно и то, что сырьевые «голубые фишки» потенциально интересны с точки зрения дивидендной доходности. Многие компании выплачивают дивиденды летом. Те же нефтяники обычно радуют дивидендами своих акционеров. В 2019 году дивидендная доходность в секторе составляла в среднем 7%. Металлурги в этом отношении тоже могут быть привлекательны. По нашим оценкам, ожидаемая дивдоходность по акциям основных металлургических «голубых фишек» на этот год может превысить 12%.

И последняя (но не по степени значимости) причина — акции крупнейших сырьевых компаний характеризуются повышенной ликвидностью, то есть на них, как правило, можно быстро найти покупателя.  И потому, когда рынок находится в цикле роста, такие бумаги обычно дорожают с опережением динамики широкого рынка.

Разделим риски

Вместе с тем нужно понимать, что акции – это инструмент с достаточно высоким риском. Поэтому портфель частного инвестора желательно тщательно диверсифицировать – как за счет акций разных компаний, так и за счет более консервативных инструментов, например, облигаций, золота и др. Пропорции акций и защитных активов могут зависеть от индивидуального риск-профиля человека и параметров его финансовой цели (прежде всего сроков).

Если у инвестора мало или нет опыта и он при этом может направить на инвестиции относительно небольшую сумму, целесообразным может стать выбор инструментов коллективных инвестиций, в частности паевых фондов.

У паевых фондов минимальный порог входа – от 100 рублей. При вложениях в ПИФы инвестору не нужно раздумывать над тем, в каком соотношении приобретать бумаги, следить за корпоративными новостями, углубляться в финансовые отчеты, аналитику – все это входит в задачи профессиональных управляющих.

Более того, у частных инвесторов есть возможность войти в фонды, которые основаны на ценных бумагах тех же нефтяников и металлургов и которые могут позволить инвестировать не только в рублях, но и в валюте. Наличие активов в долларах (оптимальная доля – в районе 30-40% от портфеля) способно снизить воздействие курсовых колебаний на общий результат.

— Марина Ярцева