Марина Мясникова: «Основной инструмент влияния на инфляцию — это ключевая ставка»

Зачем Центробанк увеличивает стоимость денег?

Поможет ли это остановить растущую инфляцию? Почему на ряд товаров цены выросли буквально в разы?

На эти и другие вопросы в интервью «Самарскому Обозрению» ответила управляющий Отделением Самара Волго-Вятского главного управления Центрального банка РФ Марина Мясникова.

— В конце года Центробанк скорректировал ключевую ставку с 7,5 до 8,5%.

По замыслу регулятора, это должно снизить уровень инфляции.

Что происходит с инфляцией в Самарской области и как рынок реагирует на политику ЦБ?

— Задача Банка России заключается в том, чтобы создать такие условия, при которых экономика растет устойчиво, близко к потенциальному уровню, чтобы не было ее перегрева или охлаждения.

В каком состоянии сейчас находится экономика, мы понимаем по уровню инфляции. Его оптимальный уровень для нашей страны — около 4%.

Стабильно низкая инфляция позволяет людям и предприятиям планировать свои расходы на перспективу, не опасаясь, что деньги обесценятся. Сейчас мы видим, что инфляция отклонилась от целевого уровня.

В ноябре 2021 года в целом по стране годовая инфляция составила 8,4%. В Самарской области годовая инфляция уменьшилась на 0,13 п.п., до 8,83%. Как видно, ее уровень остается выше общероссийского показателя и значения по ПФО (8,67%).

Некоторое замедление инфляции в регионе связано со стабилизацией цен на отдельные овощи из так называемого борщевого набора.

Заметное повышающее давление на инфляцию оказывает сохранение дефицита на рынке автомобилей из-за проблем с комплектующими, а также всплеск интереса к новогоднему отдыху за границей в условиях ослабления ограничений в принимающих странах на фоне прошлого года.

Основной инструмент влияния на инфляцию в распоряжении Банка России — это ключевая ставка, через которую регулируется совокупный спрос в экономике.

Изменяя ключевую ставку, ЦБ влияет на цену кредитов для коммерческих банков. Банки, в свою очередь, реагируют на это, изменяя ставки по кредитам и депозитам для своих клиентов — граждан и бизнеса.

Изменения ставок отражаются на потреблении и сбережении, что приводит к изменению совокупного спроса и, в конечном счете, инфляции.

Таким образом, подняв ставку и добиваясь снижения инфляции, возвращения ее к цели, Банк России помогает экономике сохранять сбалансированные, устойчивые темпы роста.

— Исключительно борщевым набором траты людей не ограничиваются. На ряд товаров, например автомобили и недвижимость, рост цен составил намного выше обозначенной вами инфляции в 8,83%. Не приведет ли это к формированию пузырей на рынке?

— В 2021 году в ряде сегментов спрос рос гораздо активнее, чем предложение. Скорость подстройки производства к расширению спроса наталкивается на ограничения по мощностям, нехватку комплектующих и сырья, узкие места в логистике.

Избыточный спрос не является источником дополнительного экономического роста. Он лишь позволяет производителям активнее и масштабнее перекладывать свои дополнительные издержки на потребителей.

Именно так развивалась ситуация в тех сферах, о которых вы говорите.

Свою роль в таком развитии событий играют и инфляционные ожидания, по всей стране они остаются на повышенном уровне.

Сегодня очень важно, чтобы и люди, и бизнес четко понимали, что поддержание инфляции на стабильно низком уровне вблизи 4% — важная цель Банка России, и денежно-кредитная политика мегарегулятора направлена на достижение этой цели в обозримой перспективе.

По прогнозам Банка России, инфляция вернется к уровню 4-4,5% к концу 2022 года. Опыт других стран, где аналогичная политика инфляционного таргетирования реализуется уже длительное время, показывает, что при стабильном уровне инфляции стабилизируются и инфляционные ожидания.

— Привела ли политика Центробанка к сокращению числа привлекаемых кредитов в регионе?

— Объемы банковского кредитования растут, причем во всех сегментах. Мы фиксируем рост кредитных портфелей, сформированных банками по физическим лицам, юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям.

На начало ноября розничный кредитный портфель в Самарской области составляет 448,5 млрд рублей, годовой прирост сложился на уровне 17,7% после 12,0% годом ранее.

При этом порядка половины годового прироста портфеля кредитов граждан обеспечено ипотекой.

Этот вид кредитования в регионе продолжает активно развиваться, в том числе в условиях реализации льготных госпрограмм. На начало ноября годовой прирост портфеля ипотечных жилищных кредитов составил 19,2% после 18,9% годом ранее.

Растет кредитование предприятий реального сектора экономики, в том числе малого и среднего бизнеса.

К началу ноября кредитный портфель юридических лиц и ИП составил 383,6 млрд рублей, годовой прирост — 6,8%. Увеличение портфеля в значительной степени пришлось на финансирование предприятий пищевой промышленности и застройщиков жилья.

Положительная динамика портфеля кредитов МСП складывалась в том числе на фоне действия льготных программ кредитования, а также механизма реструктуризации имеющихся у заемщиков обязательств.

В результате к началу ноября годовой прирост портфеля кредитов МСП составил 17,8% (13,8% годом ранее).

— Рост ключевой ставки должен повышать привлекательность вкладов. Их объем на региональном уровне растет?

— Да. Объем вкладов, привлеченных банками на территории Самарской области, увеличился на 7,1% по сравнению с прошлым годом и достиг отметки в 658,2 млрд рублей на начало ноября.

Размещение денежных средств на счетах в банке остается популярным инструментом сбережений для граждан, так как характеризуется низким уровнем риска и приносит стабильный доход.

— В какой валюте предпочитают хранить свои сбережения самарцы? Меняются ли предпочтения из-за колебаний курса рубля?

— Около 85% средств на вкладах жители региона хранят в рублях. Этот показатель держится на обозначенном уровне достаточно давно. Доля валютных вкладов в Самарской области традиционно небольшая.

— Насколько критичен сейчас уровень закредитованности жителей региона?

— Основной показатель в этом вопросе — уровень просроченных обязательств, а он снижается. Доля просроченной задолженности в портфеле кредитов жителей нашего региона в текущем году сократилась с 5,8 до 5,5% на начало ноября 2021 года.

Банк России внимательно следит за изменением долговой нагрузки граждан. С 2019 года банки и МФО обязаны рассчитывать показатель долговой нагрузки, решая вопрос о выдаче кредита свыше 10 тысяч рублей.

ПДН — это отношение среднемесячных платежей заемщика по всем займам к его среднемесячному доходу.

Если ПДН оказывается завышен, по такому кредиту возникает большая нагрузка на капитал кредитора.

Это вовсе не означает, что люди с большой долговой нагрузкой лишаются доступа к займам, но стимулирует кредиторов к более взвешенной политике.

С 1 июля 2021 года Банк России вернул макронадбавки по новым необеспеченным потребительским ссудам к допандемийному уровню, с августа — повысил надбавки по ипотеке с первоначальным взносом от 15 до 20% и с 1 октября повысил надбавки по необеспеченным потребительским кредитам с высокими значениями полной стоимости кредита и кредитам, предоставляемым заемщикам с высокой долговой нагрузкой.

Меры Банка России призваны стимулировать всех участников процесса более ответственно подходить к кредитованию и не доводить уровень долговой нагрузки до черты, за которой заемщик будет не в состоянии расплатиться.

— Какие основные тенденции и тренды определяли развитие финансового рынка в этом году?

— 2021 год во многом был продолжением ковидного 2020 года. Крайне важным фактором на финансовом рынке была пандемия, которая подтолкнула его участников развивать прежде всего дистанционное обслуживание.

На рынке появилось много новых технических решений, которые значительно упростили получение клиентами финансовых услуг. Банк России в этом вопросе тоже не стоит на месте. Активно развивается наша Система быстрых платежей.

Если раньше ею пользовались в основном граждане, чтобы переводить друг другу деньги, то теперь она открыла широкие возможности и для бизнеса.

Компании смогли использовать альтернативное простое технологичное решение, позволяющее принимать платежи с помощью обычного смартфона.

Возможности СБП постоянно расширяются, на очереди — платежи между юридическими лицами, оплата государственных платежей, а также трансграничные операции.

Активно в этом году развивался проект «Маркетплейс», который дает жителям региона уникальные возможности.

Например, открыть вклад в банке на Камчатке, если он предлагает самые выгодные для клиента условия. Кроме вкладов сейчас с помощью финансовых маркетплейсов любой желающий может купить полис ОСАГО, приобрести паи инвестиционных фондов или облигации.

Безусловно, это способствует развитию конкуренции и, как следствие, повышает качество и доступность финансовых услуг.

— Технический прогресс в финансовом секторе действительно шагнул далеко вперед. Успевают ли за ним системы кибербезопасности? Не обернется ли повышение доступности финансовых услуг ростом мошенничества в финансовой сфере?

— Большая часть списаний денег со счетов клиентов без их согласия происходит не из-за технических уязвимостей в системе безопасности, а из-за применения мошенниками методов социальной инженерии.

Под влиянием угроз и психологических уловок преступники выманивают у людей конфиденциальную информацию, вынуждая нарушить условия договора банковского обслуживания.

Банк России сегодня готовит предложения по совершенствованию механизма возврата похищенных преступниками средств и защите прав клиентов.

Для решения этой проблемы также очень важно повышать уровень финансовой грамотности наших жителей.В 2021 году в Самарской области была утверждена региональная программа повышения финансовой грамотности.

Мы рассчитываем, что совместными усилиями всех ведомств, задействованных в реализации программы, финансовую грамотность удастся существенно повысить.

— Роман Аврусин