Самарская компания «Электроаппарат» анонсировала очередную эмиссию ценных бумаг, ее коллеги стабильно размещают и обслуживают свои облигации. Эксперты возобновившийся интерес к облигационным займам связывают со значительным подорожанием кредитных ресурсов.
Первый пик популярности облигационных займов у представителей крупного самарского бизнеса пришелся на начало 2000-х годов. По данным rusbonds.ru, с 2000-го по 2019 год региональные эмитенты выпустили облигаций на сумму около 200 млрд руб. В разное время этим занимались АвтоВАЗ, РИТЭК, Самарский резервуарный завод, СМАРТС, группа «СОК», «Мир мягкой игрушки», «КуйбышевАзот», «Росскат». Немалый вклад в популяризацию облигаций внесли региональные банки, которые также активно прибегали к данному инструменту заимствований. Однако в последнее время популярность облигаций падала. Дело в том, что сам процесс эмиссии достаточно трудоемок, он требует от эмитента максимальной прозрачности. К тому же снижение ставки рефинансирования делало более доступными банковские кредиты по минимальным ставкам. Беря кредиты, заемщик имеет возможность реструктуризировать заем в случае проблем с его обслуживанием. Облигационный заем таких опций не предоставляет. Доверие к региональным эмитентам пошатнули и громкие случаи дефолтов. Оператор Николаевского НПЗ- компания «Самаратранснефть-Терминал» не смогла погасить облигации на сумму порядка 20 млрд рублей. 600 млн рублей не вернул держателям облигаций «СРЗ-Финанс». Облигационные займы не предполагают залогового обеспечения, и в случае краха эмитента интересы держателей облигаций, по сути, ничем не защищены.
Это премиум-материал. Подпишитесь, чтобы прочитать статью.
2025 © «Обозрение». Все права на материалы, опубликованные на портале OBOZ.INFO, защищены
