Оператор самарского НПЗ «Восток-Ойл» выходит на рынок публичных заимствований

Самарский нефтепереработчик «Восток-Ойл» размещает облигации на 500 млн рублей.

Читайте также:

Трамп намерен обсудить поставки ракет «Томагавк» на Украину с Путиным

Судимый застройщик ЖК «Космолет» опять пытается порулить проблемным самарским объектом

Новокуйбышевские нефтехимики представили на просветительском фестивале новый образовательный проект

Больше

Привлеченные в рамках займа средства могут быть направлены на финансирование нового проекта — специальной финансово-энергетической платформы, которая предусматривает в том числе продажу серверного и майнингового оборудования с последующим размещением на собственных мощностях. Аналитики относят бумаги «Восток-Ойл» к высокорискованным, но надеются на них спрос со стороны инвесторов, ожидающих повышенной доходности.

ООО «Восток-Ойл» — независимый производитель нефтепродуктов, имеющий в собственности небольшой нефтеперерабатывающий завод на территории Волжского района Самарской области. По данным «СПАРК-Интерфакса», бенефициаром и собственником компании является Евгений Бенькович, директором — Валерий Лимин. Чистая прибыль общества по итогам 2024 года составила 116,7 млн рублей, выручка 7,4 млрд.

Евгений Бенькович выкупил «Восток-Ойл» у семьи бывшего бизнес-омбудсмена Московской области Владимира Головнева. Согласно «СПАРК-Интерфаксу», владельцем общества был Дмитрий Головнев.

В конце июля 2025 года «Эксперт РА» впервые присвоило ООО «Восток-Ойл» кредитный рейтинг ruB- со стабильным прогнозом. Агентство отмечает, что выручка компании формируется от производства и реализации светлых и темных нефтепродуктов, производства попутной продукции, перепродажи товаров.

«Восток-Ойл», по информации «Эксперт РА», образует неформализованную группу с ООО «Новатрейд», ООО «Наследие» и ООО «Новатранс». Руководителем последнего (специализируется на грузовых автоперевозках), судя по сведениям «СПАРК-Интерфакса», является Евгений Бенькович, бенефициаром — Евгений Немых, чистая прибыль общества в 2024 году составила 40,9 млн рублей, выручка 200 млн. «Новатрейд» занимается оптовой торговлей топливом и подобными продуктами, его чистая прибыль за прошлый год равнялась 57,4 млн рублей, выручка 2,1 млрд. «Новатрейду» принадлежит доля в 85,5% в ООО «Наследие», занимающемся финансовой арендой (лизингом/сублизингом). Чистая прибыль «Наследия» за 2024 год составила 5,29 млн рублей, выручка 9 млн. Директором и бенефициаром «Наследия» и «Новатрейда» является Андрей Фадеев.

Все эти общества, по данным «Эксперт РА», связаны единым стратегическим контролем. «Бизнес между компаниями разделен по функциональному признаку. ООО «Новатранс» осуществляет операции по транспортировке нефти и нефтепродуктов для собственных нужд и нужд группы. ООО «Новатрейд» обеспечивает сделки по купле-продаже сырья и продукции с «Восток-Ойл» и сторонними компаниями. Также рейтингуемая компания выступает поручителем по долговым обязательствам торговой компании», — говорится в сообщении «Эксперт РА». При этом уточняется, что группа не формирует консолидированную отчетность, а все компании принадлежат разным собственникам. Однако, по данным агентства, в планах этой группы компаний — усилить степень интеграции между юрлицами по мере создания «Специальной финансово-энергетической платформы» (далее — СФЭП) — совместного будущего проекта по возведению энергетической инфраструктуры и реализации электроэнергии внешним потребителям, а также купле-продаже и передаче в лизинг серверного и майнингового оборудования с последующим размещением на собственных мощностях.

По данным «Эксперт РА», отношение долга «Восток-Ойл» на 31 декабря 2024 года к EBITDA за 2024 год составило около 2,3х (2,9х на конец 2023 года). «Снижение показателя в отчетном периоде было достигнуто за счет сокращения коммерческих затрат на фоне снижения экспортных поставок. В своих расчетах агентство принимало во внимание наличие выданных поручительств за компанию ООО «Новатрейд» и учитывало в составе долга в отчетных периодах силу низкого финансового потенциала этого юридического лица», — уточняется в сообщении рейтингового агентства.

Реализация проекта СФЭП, по мнению «Эксперт РА», потребует существенного объема новых долговых обязательств. Поэтому агентство ожидает, что на начальной стадии основной кредитный риск ляжет на «Восток-Ойл». Ведь именно компания централизует финансовые потоки будущего проекта. С учетом этого агентство допускает рост долгового портфеля в полтора раза в краткосрочном периоде и увеличения метрики «долг к EBITDA» до уровня свыше 4,5х, что оказывает негативное влияние на уровень рейтинга.

При этом по состоянию на конец 2024 года 55% долговых обязательств компании имели срок погашения до одного года, уточняет «Эксперт РА».

В сентябре Московская биржа зарегистрировала дебютный выпуск трехлетних облигаций ООО «Восток-Ойл» серии БО-01 объемом 500 млн рублей, сообщается на сайте Rusbonds.

Выпуск будет размещаться по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.

Аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов отмечает, что решение о выпуске облигаций, скорее всего, связано с планами финансирования проектов, необходимостью рефинансирования текущих обязательств или увеличения оборотного капитала.

Спрос же на эти облигации, по его мнению, будет во многом определяться размером купона, ликвидностью бумаг и репутацией эмитента. «При рейтинге ruB- и отсутствии консолидированной отчетности бумаги относятся к повышенной группе риска, поэтому к ним будет интерес в первую очередь у розничных инвесторов, готовых принимать риск ради высокой доходности», — считает Бороданов. Руководитель комитета «Кредиты» Мосбиржи, член экспертного совета при ЦБ РФ Денис Хадеев, в свою очередь, отмечает, что облигации «Восток-Ойл» в силу низкого кредитного рейтинга общества, скорее всего, будут высокодоходными, а значит, будут пользоваться спросом.

В целом же говорить об активности региональных эмитентов в части выхода на рынок публичных заимствований сейчас, по словам Хадеева, не приходится. «Это единичные случаи. Если взять Самарскую область, то на пальцах одной руки можно пересчитать эмитентов. Тем не менее ЦБ активно подталкивает компании к тому, чтобы они выходили именно на открытый рынок, потому что это не только привлечение капитала, но и в целом улучшение корпоративного управления», — резюмирует Хадеев.

Идут проторенной дорогой

Бенефициарам «Восток-Ойл» далеко не первым среди самарских бизнесменов пришла идея выйти на рынок публичных заимствований для финансирования своих проектов. Впрочем, по признанию самих участников рынка, сейчас такой инструмент привлечения ресурсов не очень популярен.

На данный момент крупнейшим региональным эмитентом облигаций, находящихся в обращении, является жигулевское ООО «Озон». Компания входит в одноименный холдинг, который специализируется на производстве лекарственных препаратов. «Озон» в 2022-м и 2023 годах выпустил два займа на общую сумму 1,7 млрд рублей. Их погашение запланировано на следующий год.
Активно пользовалось облигационными инструментами ООО «Вита Лайн» — один из операторов аптечной сети «Вита». Компания в 2020-2021 годах выпустила четыре облигационных займа на общую сумму 3,35 млрд рублей. Три из них уже погашены, четвертый — на сумму 500 млн — планируется закрыть в октябре 2025 года.

Использует облигации для финансирования своей деятельности оператор свинокомплекса в Красноармейском районе Самарской области ООО «Центр-Резерв». Компания за свою историю выпустила пять облигационных займов на общую сумму 640 млн рублей. Причем два займа на 350 млн рублей эмитированы «Центр-Резервом» в этом году. Первый заем на 55 млн рублей «ЦР» предстоит погасить в октябре 2025 года.

Самарский завод ООО «Электроаппарат» выпустил четыре займа на общую сумму более 300 млн рублей. Крупнейший заем на 100 млн рублей зарегистрирован 27 августа 2025 года. Первый заем — на 30 млн рублей — «Электроаппарат» погасил в сентябре этого года.

В Самарской области имеется и очень негативный опыт размещения облигационного займа оператором нефтеперерабатывающего завода. ООО «Самаратранснефть-Терминал», которое строило Николаевский НПЗ в Волжском районе Самарской области, в 2016-2017 годах выпустило семь займов на общую сумму порядка 19 млрд рублей. Однако из-за финансовых проблем «СТНТ» по всем ним допущен дефолт и сейчас займы не обслуживаются.

— Мария Рыжова, Роман Аврусин