Протестирован и одобрен для всех инвесторов

Суть нового семейства инвестиционных продуктов «ФИНАМа» — сочетание в портфелях облигаций и инструментов срочного рынка. В результате этого возможные убытки инвестора ограничиваются конкретной величиной, которую он определяет самостоятельно, исходя из своих личных инвестиционных приоритетов и целей. При этом потенциальный доход от использования инструмента не ограничивается ничем, кроме конъюнктуры финансового рынка. Другие отличительные особенности «Индексируемого счета» — полная прозрачность реализации стратегии и возможность получения накопленной прибыли до конца срока инвестирования, отмечает исполнительный директор самарского представительства ИК «ФИНАМ» Максим Ловцов.

«Индексируемый счет» ориентирован на клиентов, готовых вкладывать суммы от 3 млн рублей на срок от одного года. 85-90% внесенных средств будут направляться на создание диверсифицированного портфеля из облигаций российских эмитентов первого и второго эшелонов. Оставшаяся сумма пойдет на покупку одного или нескольких опционов «колл» на российские «голубые фишки». За счет такого распределения активов инвестор гарантированно получит доход по облигациям (около 10% в год). Доходность по опционам «колл» может колебаться от отрицательных значений до бесконечности. Как результат инвестор может управлять рисками, выбирая устраивающее его значение данного показателя, объясняет Максим Ловцов.

В частности, это происходит за счет выбора коэффициента участия. Если этот показатель равен 100%, то опционная часть портфеля будет составлять около 15% (максимальный показатель, предусмотренный в рамках «Индексируемого счета»). Сокращение коэффициента участия будет означать соответствующее уменьшение доли опционов. В итоге риски инвестора будут снижаться, но параллельно сократится и возможность его участия в росте фондового рынка. Впрочем, расчеты «ФИНАМа» показывают, что выбор максимального коэффициента участия даже при наиболее негативном сценарии развития событий (падение фондового рынка) не приведет к снижению стоимости инвестиционного портфеля более чем на 7%.

Минусом является то, что обычно все структурированные продукты действуют в течение фиксированного срока. Лишь некоторые договоры разрешается расторгать досрочно, но тогда не исключен вариант, что инвестор получит убыток. Также стоит отметить, что условия досрочного выхода в структурированных продуктах часто бывают очень невыгодными для инвестора, и следует обращать на них особое внимание до заключения договора. Другим существенным минусом структурированных продуктов, которые предлагают и зарубежные, и российские компании, является высокая сумма вложений — обычно не менее $100 тысяч.

Достаточно высока и плата за управление, которая составляет 2% от суммы на конец инвестиционного периода, либо на момент полной фиксации прибыли. По мнению начальника отдела торговых операций ИБК «Голден Секьюритиз» Павла Краснощекова, идея сочетания в портфеле облигаций и срочных контрактов известна уже достаточно давно и в той или иной степени применяется в рамках управления инвестиционными портфелями. Выделение данной стратегии в новый продукт можно считать чем-то новым в линейке услуг на фондовом рынке, но у ИК «ФИНАМ» данный продукт существовал по крайней мере уже в прошлом году (а может быть, и ранее), отмечает Павел Краснощеков.

Как прокомментировал Максим Ловцов, данный продукт действительно предлагался в Москве, но не анонсировался. Первоначально договор по этой услуге заключался только с московскими клиентами, которые давно работали с компанией. Теперь же он протестирован в полном объеме и предлагается всем инвесторам во всех представительствах компании. В том числе «индексируемый счет» стал доступен и в Самаре.