ПСБ: рубль вернулся к росту

Тем не менее, после их возвращения, рубль вновь приступил к укреплению.

Не сдержало рост национальной валюты ни динамика доллара на внешних рынках, ни более резкое снижение ключевой ставки ЦБ на пятничном заседании (на 150 б.п.) ни решение президента России В. Путина об отмене требования к экспортерам продавать 50% валютной выручки.

На этой неделе мы ожидаем, что курс доллара в начале недели может попробовать приблизиться к важному локальному уровню поддержки на отметке 60,2 руб., однако в ее конце вновь продемонстрировать рост к майским минимумам в преддверии приближающегося налогового периода.

Отметим, что торговая активность парой доллар-рубль заметно увеличилась, в конце недели, что мы связываем с активизацией спекулянтов на валютном рынке. Отметим, что это может быть отчасти связано с вводимыми комиссиями на хранение средств на валютных счетах.

Отметим, что по заявлениям ЦБ профицит внешней торговли в мае был в 2,3 раза меньше, чем в апреле. Мы считаем, что несмотря на сохраняющийся навес предложения американской валюты это будет способствовать стабилизации курса доллара.

Что более интересно, спрэд между парой евро-доллар нормализовался и даже локально евро на МосБирже был дороже, чем на внешних рынках.

Мы полагаем, что на валютной секции МосБиржи сформировался временный баланс спроса и предложения на европейскую валюту.

Тем не менее, мы полагаем, что из-за оплаты газа в рублях, на валютной секции МосБиржи евро останется более дешевым к доллару, чем на глобальных в среднесрочной перспективе.