Свой среди чужих

Сегодня инвесторы активно пользуются этим инструментом, хотя применительно к российскому рынку дивидендные выплаты вряд ли можно рассматривать как основной источник доходов. Как считает директор представительства ЗАО «Финам» в Самаре Максим Ловцов, отечественный рынок, как развивающийся, растет за счет повышения капитализации акций, но прибыль направляется, как правило, на развитие бизнеса. А дивидендная доходность остается невысокой и редко превышает 1-3% . «На развитых рынках картина кардинально иная — там компании направляют на дивидендные выплаты 30-50% прибыли, тогда как большинство отечественных компаний около 10-20%», — говорит Ловцов. По мнению генерального директора ОАО «Промышленный синдикат» Евгения Киселева, позволить себе большие дивиденды могут некрупные компании, бумаги которых практически не котируются на бирже или котируются слабо. «Как правило, там не самый широкий круг акционеров. Такие компании могут позволить себе львиную долю чистой прибыли направить на ежегодные выплаты», — отмечает эксперт.

Существует несколько способов заработать на выплате дивидендов. Выбор стратегии зависит от характера инвестора и имеющейся у него суммы. До выплаты дивидендов цена акции, как правило, вырастает пропорционально их размеру — объявленному или ожидаемому. Затем, сразу после выдачи «премиальных», происходит обратный процесс — стоимость бумаг падает на размер дивидендов. По мнению Евгения Киселева, в любом случае стоит купить бумаги заблаговременно. Это даст возможность заработать на краткосрочном росте. Дальнейшие действия зависят от выбранной инвестором модели поведения. Как отметил Евгений Киселев, если в целом рынок растущий, то снижение стоимости акций может быть меньше размера дивидендов. Тогда целесообразно получить прибавку к депозиту в виде ежегодных выплат и держать бумаги с целью заработать на их дальнейшем росте. Но этот вариант подойдет более консервативным и терпеливым инвесторам. Другое дело — если рынок падает. «В этом случае акции после выплаты дивидендов следует продать как можно скорее, не дожидаясь существенного снижения стоимости. Если сделать все грамотно, можно продать бумаги практически по цене покупки. При этом потери инвестора будут незначительны, а прибыль составит от 1 до 3%», — советует эксперт. Более того, можно вообще не ждать дивидендов, а продать акции за день до выплаты. В этот момент стоимость акций максимальна. На следующий день можно купить эти же бумаги, но уже по сниженной цене. Эта схема подойдет спекулянтам, активно торгующим на рынке. По мнению старшего трейдера ИК «Восток-Инвест» Василия Шевелева, зарабатывать на дивидендах можно, но предпочтительнее этот способ для долгосрочных инвесторов. «Акции покупаются под дивиденды заранее, до закрытия реестра, и падение в случае неблагоприятной рыночной конъюнктуры за это время может превысить ожидаемый размер выплат, — предостерегает Шевелев. — Но в долгосрочном плане для фундаментально интересных бумаг эти конъюнктурные моменты сглаживаются».