ВТБ вывел на рынок облигации-флоатеры с ежемесячными выплатами по купону

В сентябре 2023 года банк ВТБ выпустил облигации с ежемесячным плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке российского регулятора.

Читайте также:

Первый зампред ВТБ описал два сценария смягчения по ключевой ставке

Чистая прибыль ВТБ за 7 месяцев превысила 300 млрд рублей

ВТБ в пятый раз стал лидером рынка Private Banking в России по версии журнала Forbes

Больше

Новый инструмент оказался востребованным профессиональными инвесторами в условиях серии повышения ключевой ставки Банком России. Лишь за первый месяц размещения продажи облигаций-флоатеров превысили 8 млрд рублей. Средний объем сделки составил 3 млн рублей.

Флоатер — трехлетняя облигация банка с переменным купоном, привязанная к ставке Центробанка РФ, и с ежемесячной выплатой. Федеральные эксперты позитивно оценивают данный инвестиционный инструмент, считая высокую ключевую ставку долгосрочным трендом. Его актуальность и востребованность, особенно в условиях рыночной нестабильности, подтвердили и в ВТБ. «Основное преимущество флоатера заключается в автоматической отстройке доходности клиента под текущую денежно-кредитную политику Центрального банка России. Инвестор будет на всем сроке обращения ценной бумаги получать сопоставимую ключевой ставке доходность и не искать оптимальную ставку для денежных вкладов», — пояснили в кредитно-финансовом учреждении.

По оценке рыночных аналитиков, в текущей экономической ситуации облигации с плавающей процентной ставкой — один из сегментов финансового рынка, где искушенные инвесторы могут рассчитывать на дополнительную доходность уже в среднесрочной перспективе. «Трехлетние облигации (флоатеры) с плавающим ежемесячным купоном, которые предложил ВТБ, выглядят интересными. Плавающие купоны — это тренд последних месяцев», — подчеркнул старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин.

Срок обращения этой ценной бумаги — три года, а воспользоваться этим предложением ВТБ могут только квалифицированные инвесторы. Речь об отдельной категории инвесторов, у которой есть знания и опыт работы на рынке, а также финансовые возможности, позволяющие осознанно инвестировать в более рискованные активы. Этот статус могут иметь как физические лица, так и организации.

Трехлетние облигации выпущены номиналом 1 тыс. рублей за одну ценную бумагу. Как пояснили в ВТБ, отличие таких облигаций от классических в следующем: в первый месяц инвестору, как и в «классике», выплачивается фиксированный купон в размере 12% годовых, а далее ежемесячно клиент получает переменный доход, в годовом выражении равный ключевой ставке Банка России, действующей по состоянию на второй рабочий день, предшествующий дате начала соответствующего купонного периода.

По оценке экспертов, облигации в настоящее время остаются одним из самых востребованных инструментов с перспективами роста стоимости. «На сегодняшний день, в условиях роста ключевой ставки, наиболее востребованы такие инвестиционные инструменты: облигации с коротким сроком погашения до 1 года, облигации (в том числе ОФЗ) с переменным купоном, пропорциональным ставке Центрального банка РФ и другим рыночным ставкам, а также БПИФы ликвидности», — комментирует Тимур Нигматуллин.

Подтверждают тренд и участники рынка. В портфеле инвестиций состоятельных клиентов ВТБ доля облигаций составляет почти 40%. «Флоатер — это некий разумный компромисс между интересами эмитента и инвестора, золотая середина, которая позволяет всем достигнуть консенсуса. Сейчас розничный инвестор составляет уже почти 80% рынка. Раньше таких условий, чтобы флоатеры выпускались так массово, просто не было, — отмечает начальник управления по работе с премиальными клиентами ВТБ Дмитрий Титов. — К тому же мы прогнозируем длительный период повышенной двузначной ключевой ставки, вероятно, до 3-го квартала 2024 года, и не исключаем еще одно повышение в этом году. В таких условиях иметь возможность автоматически следовать за ставкой регулятора — важный инструмент.

Прибавим его ликвидность, то есть возможность продать на вторичном рынке, и наивысший рейтинг надежности от ведущих рейтинговых агентств «АКРА» и «Эксперт РА», вспомним про высокий рейтинг надежности эмитента ВТБ и получим практически идеальный вариант для сохранения и приумножения капитала».

Все познается в сравнении

Среди предложений на рынке в настоящее время есть несколько инвестиционных инструментов, с помощью которых можно увеличить доходность. К примеру, можно рассмотреть рублевый вклад, золото или облигации с плавающим купоном. Что касается вкладов, то доходность зависит от суммы и срока размещения, а в случае изменения ключевой ставки ЦБ РФ меняется и ставка по вкладу.

Есть варианты вкладов с пополнением и снятием денежных средств в любое время. Эксперты сходятся во мнении, что в настоящее время золото больше всех подвержено рыночным колебаниям, соответственно, и риску рыночного изменения цены. Если сравнивать флоатеры с аналогичными предложениями, доступными на финансовом рынке для консервативного размещения, по отношению риск/доходность, продукт выглядит оптимальным.

К примеру, по сравнению с золотом продукт имеет более консервативный профиль, так как гарантирует инвестору доходность. Среди преимуществ: высокая ликвидность, ежемесячная выплата купонов, низкая минимальная сумма размещения в отличие от вкладов.

Банк России за последние несколько месяцев поднял ключевую ставку трижды на фоне девальвации рубля и роста инфляционных рисков: ставка выросла с 7,5% до 15% годовых. И так как экономические условия до сих пор нестабильны, есть перспектива и ее дальнейшего повышения. Поэтому можно ожидать, что предложение банка ВТБ с плавающим купоном будет востребованным.

ДМИТРИЙ ТИТОВ, начальник управления по работе с премиальными клиентами Private Banking ВТБ

Рынок облигаций достаточно быстро адаптировался к экономическим изменениям, и сегодня инвесторы активно дополняют ими свои портфели в зависимости от выбранной стратегии. ВТБ в сентябре запустил абсолютно новый продукт для рынка — флоатеры с ежемесячными выплатами по купону. На фоне растущей ключевой ставки владельцы ценных бумаг, которые приобрели облигации в сентябре, уже смогли зафиксировать по ним дополнительную доходность в октябре, а в ноябре могут рассчитывать на ставку 15%. Мы ожидаем, что активность облигационного рынка продолжит расти в этом году, так как сочетание доходности и риска остается привлекательным для инвесторов.

ТИМУР НИГМАТУЛЛИН, старший инвестиционный консультант ФГ «Финам»

На сегодняшний день, в условиях роста ключевой ставки, наиболее востребованы такие инвестиционные инструменты: облигации с коротким сроком погашения до 1 года, облигации (в том числе ОФЗ) с переменным купоном, пропорциональным ставке Центрального банка РФ и другим рыночным ставкам, а также БПИФы ликвидности. Трехлетние облигации (флоатеры) с плавающим ежемесячным купоном, которые предложил ВТБ, выглядят интересными. Плавающие купоны — это тренд последних месяцев.

— Мария Лазарева