Иван Шуринов: «Путь от депозита лежит через облигации к продвинутым стратегиям»

Российский инвестор все чаще смотрит дальше вклада в банке, но в Самарской области этот тренд обрел особые, «индустриальные» черты.

Читайте также:

В Самарской области перекрыли платную трассу «Обход Тольятти» из-за сильного ветра

Систему власти в Самарской области перестраивают кардинально и перманентно

Денис Волков: «Качество жизни зависит от совместной работы власти и граждан»

Больше

В регионе на фоне мощного промпроизводства клиенты банков учатся совмещать осторожность и амбиции. Они по-прежнему предпочитают облигации и индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), но параллельно растет спрос на структурные продукты и стратегии от искусственного интеллекта. Почему самарский инвестор стал более зрелым, как на это повлияли местные предприятия, чего ждать от рынка в 2026 году, в интервью «СО» рассказал инвестиционный советник ВТБ Мои Инвестиции Иван Шуринов.

— Если говорить об инвестиционном климате в регионе, то как бы вы оценили этот год для ВТБ Мои Инвестиции в Самарской области? Какая главная характеристика у этого периода — рост, стабильность, трансформация?

— 2025 год стал для ВТБ Мои Инвестиции в Самарской области годом качественного роста. Региональная экономика демонстрировала устойчивость, а интерес населения к инвестициям заметно увеличился. ВТБ Мои Инвестиции успешно реализовал задачи по расширению продуктовой линейки, развитию цифровых сервисов и углублению консультационной поддержки.

На федеральном уровне представители банка отмечали, что «в стране происходит переход от сберегательной модели к инвестиционно-сберегательной», и в Самаре этот тренд проявился особенно ярко. В регионе активизировался приток клиентов, увеличился объем операций в облигационных стратегиях, а доля тех, кто формирует полноценные портфели, выросла.

— Этот переход от сбережений к инвестициям — интересный процесс. А можно заглянуть «внутрь» клиентской базы? Как меняется само поведение инвесторов в регионе? Становятся ли частные инвесторы активнее или, наоборот, более осторожными в условиях не самой простой макроэкономической картины?

— Структура клиентской базы стала более зрелой. Массовый инвестор действует осторожнее: выбирает облигации, ИИС и готовые стратегии. Состоятельный инвестор, напротив, значительно активизировался. По оценкам ВТБ, доля инвестиционных решений в портфелях обеспеченных клиентов выросла в 2025 году с 27 до 31%, а в 2026 году приблизится к 38%.

— Эта активность наверняка не возникает на пустом месте, а под влиянием общей экономической ситуации в регионе. Какие именно локальные экономические факторы, на ваш взгляд, больше всего повлияли на рост спроса на инвестиционные продукты в 2025 году?

— Самарская область — один из опорных индустриальных регионов страны. В 2025 году регион увеличил объем инвестиций в экономику, активно развиваются нефтехимия и инфраструктурные проекты. Эти процессы повышают уверенность населения в стабильности и стимулируют рост интереса к инвестированию.

Кстати, клиенты Самарской области чаще обращают внимание на инструменты компаний промышленного профиля, инфраструктурных проектов и эмитентов реального сектора. Это связано с высоким уровнем индустриализации региона и близостью инвесторов к промышленным предприятиям. Такой клиентский профиль более склонен к консервативным, но долгосрочным решениям.

Кроме того, поддержка ВТБ региональных проектов создает дополнительную основу для финансовой активности частных и корпоративных клиентов.

Региональный бизнес активно интересуется инвестиционными решениями как способом управления ликвидностью. Укрепление промышленности и инфраструктуры стимулирует компании к размещению свободных средств, участию в корпоративных облигациях и использованию структурных решений.

— На фоне снижения ставок по депозитам какие продукты оказались в фокусе внимания самарских инвесторов? И при выборе — акции или облигации — на что нужно обратить внимание, чтобы сохранить доходность?

— Если говорить о стратегическом выборе между этими двумя классами активов, то на горизонте одного-двух лет бесспорным лидером по сочетанию надежности и потенциала остаются облигации. Аналитики ВТБ полагают, что при продолжении тренда на снижение ставки ЦБ в 2026 году длинные ОФЗ могут показать доходность значительно выше, чем классические банковские депозиты или фонды денежного рынка. Корпоративный сегмент облигаций также привлекателен сейчас, так как позволяет зафиксировать высокие ставки на несколько лет вперед. Рынок акций, безусловно, обладает большим потенциалом роста — в случае улучшения внешнего фона российские акции способны показать кратный рост. Фундамент для этого есть: привлекательная оценка многих компаний и перспективы восстановления экономики. Однако этот рынок значительно более волантилен.

В 2025 году лидером по притоку стали именно облигации: снижение депозитных ставок сделало ОФЗ и корпоративные бонды главной альтернативой. Не теряет популярность ИИС как льготный инструмент. При этом мы фиксируем растущий интерес продвинутых инвесторов к более сложным продуктам: структурным решениям, тематическим фондам (включая золото). Как мы и отмечали, ключевой запрос клиентов — найти способы сохранить привычный уровень доходности, поэтому продукты с защитой капитала или фиксированным купоном были в центре внимания.

Отмечу и инновационные инструменты. ИИ-стратегии ВТБ уже демонстрируют результаты, превышающие индекс полной доходности Мосбиржи на 3,6%. А структурные продукты дают возможность сочетать повышенную доходность и защиту капитала.

— Вы несколько раз упомянули структурные продукты. Это звучит как более сложный и, возможно, рискованный сегмент. Увеличивается ли в таких условиях интерес инвесторов к рискованным активам в принципе, или люди все же предпочитают осторожность?

— Тренд на рост интереса к рискованным активам действительно есть, но он очень специфичен и носит структурированный характер. Картина сильно разнится в зависимости от типа инвестора.

— Согласно нашим совместным исследованиям с Frank RG, массовый инвестор, а это около 80% частных клиентов, продолжает консервативную линию. Его выбор — умеренный риск: облигации, фонды денежного рынка, фонды недвижимости. Это первая и основная волна перетока средств со вкладов.

Однако параллельно мы наблюдаем другую динамику среди состоятельных клиентов. На фоне снижения доходности по классическим защитным инструментам они целенаправленно диверсифицируют портфели в сторону более сложных решений. Эта категория клиентов осознанно выбирает стратегию повышения общей доходности портфеля при контролируемом уровне риска.

Таким образом, общий вектор такой: интерес к риску растет, но не стихийно. Он сопровождается ростом финансовой грамотности и активным использованием технологических и консультационных инструментов, которые делают этот процесс управляемым и безопасным. Путь от депозита лежит не сразу в акции, а через облигации — то есть через умеренный риск — к более продвинутым стратегиям.

— Какими именно технологичными продуктами в 2025 году ВТБ смог удивить и привлечь клиентов в Самаре? Какие из новых решений оказались наиболее востребованными?

— Среди новых решений, вызывающих повышенный интерес, индивидуальные портфели на основе ИИ, которые подбирают стратегии с учетом целей и профиля клиента. Более половины состоятельных клиентов в ближайшие годы будут использовать ИИ как второе мнение. Это делает инвестиции доступнее и снижает вероятность ошибочных действий.

Среди продуктов коллективных инвестиций популярность получили фонды прямых инвестиций и фонды, ориентированные на реальные активы. Новые решения способствовали расширению клиентской базы и увеличению объемов операций в регионе.

— ИИ-стратегии — это, с одной стороны, высокие технологии. С другой — инвестиции всегда были сферой, где ценятся персональный подход и доверительные отношения с менеджером. Как это сочетается в работе с самарскими клиентами?

— Спрос на персональное сопровождение растет. Обеспеченные клиенты видят в нем инструмент повышения качества финансовых решений. Все больше инвесторов предпочитают индивидуальные стратегии, а искусственный интеллект становится частью повседневного процесса принятия решений.

Технологии становятся ключевым элементом клиентского опыта. Искусственный интеллект помогает анализировать риски, строить индивидуальные стратегии и снижать влияние эмоциональных решений. Благодаря этому качественный инвестиционный сервис доступен жителям региона практически на том же уровне, что и в крупнейших финансовых центрах.

— Какие изменения «правил игры» в уходящем году, на ваш взгляд, оказали наибольшее влияние на рынок и поведение ваших клиентов?

— Клиенты стали внимательнее относится к риск-профилю и качеству продуктов, что стало следствием новых требований к раскрытию информации и регулирования цифровых инструментов. ВТБ делает акцент на прозрачности, защите клиентов и повышении роли рекомендаций, основанных на данных. Это укрепляет доверие инвесторов, особенно в регионах.

— Мария Рыжова