Пара доллар-рубль в ходе вчерашних торгов вновь вернулась под отметку 61 руб.
Объемы торгов долларом с расчетами «завтра» увеличились на 200 млн долл. к показателям вторника, а 10-дневная волатильность взяла паузу в своем снижении.
Мы склонны полагать, что такой эффект был достигнут определенной активизацией экспортеров на валютном рынке в преддверии налоговых выплат на следующей неделе. Причем стоит отметить, что нефтяные котировки оттолкнулись от значений конца февраля прервав свое трехдневное снижение. В то же время, на внешних рынках доллар к корзине валют развитых стран продолжил отыгрывать потери, вплотную приблизившись к 106,5 пунктам.
Валюты стран ЕМ, в свою очередь, также преимущественно ослабли к доллару.
По нашим оценкам, пара доллар-рубль постепенно переходит к снижению и в ходе сегодняшних торгов может протестировать отметку 60 руб.
Однако стоит отметить, что эффект укрепления рубля будет носить скорее локальный характер (на время периода налоговых выплат) – в условиях снижения цен на нефть, а также предложения энергоносителей, бюджет РФ будет испытывать явный дефицит, ввиду чего ослабление национальной валюты является необходимой задачей со стороны правительства, по нашим оценкам, как минимум, до 70 руб.
