Допускаем смещение курса к нижней границе диапазона 11-11,5 руб. за юань

Рынок снова оказался под влиянием геополитического оптимизма, который обеспечил резкое укрепление рубля в конце минувшей недели.

Читайте также:

Рубль может на текущей неделе снова протестировать локальные пики

На неделе есть риски ухода юаня ниже 11 рублей

На неделе юань может подняться в диапазон 11,5 — 12 рублей

Больше

С учётом сохраняющегося умеренного спроса на валюту (импорт товаров в марте соответствовал объёмам годичной давности -1% г/г) укрепление национальной валюты может продолжится. При этом экспорт товаров растёт опережающими темпами: в марте относительно февраля — более чем на $6 млрд, при росте импорта всего на $2 млрд. Так что, похоже, неплохая ритмичность продаж валюты экспортёрами сохраняется, и способствует этому приближение довольно крупных апрельских нефтегазовых платежей в бюджет за счёт уплаты НДД (ждём сборы чуть меньше чем в марте, около 1 трлн рублей), а также сохранение очень жёстких денежно-кредитных условий.

Таргет по курсу на текущий месяц снижаем до 11-11,5 руб за юань (было 11,5-12 рублей).

В ближайшее время видим риск тестирования уровней ниже 11 руб за юань. Однако, с учётом нестабильности геополитического новостного фона сильно на это не рассчитываем. Сегодня ждём дальнейший дрейф курса к нижней границе указанного целевого диапазона.