ПСБ: рубль прервал продолжительный рост

Росту национальной валюты способствовало расширение предложения долларов ввиду активной продажи валютной выручки компаниями перед налоговым периодом.

Тем не менее, после выплат 25 мая, курс доллара перешел к восстановлению потерь на фоне активизации крупных игроков на рынке из-за внепланового заседания ЦБ, на котором была снижена ключевая ставка до 11%, а регулятор отметил, что перспектива последующего смягчения ДКП является вероятной, что говорит о том, что укрепление рубля выглядит ограниченно.

Отметим, что также поддержку доллару оказало снижение норм реализации валютной выручки компаниям-экспортерам с 80% до 50%, а также расширение сроков продаж.

На этой неделе мы ожидаем, что курс доллара может локально закрепиться в диапазоне 63-67 руб., перед выходом в более оптимальные значения для бюджета.

Отметим, что торговая активность парой доллар-рубль заметно увеличилась, перевалив в последние дни недели за 3 млрд долл., что является максимумом с дней начала СВО.

При этом, наблюдаются рекордные объемы торгов (с 2013 года) в паре евро-рубль.

Что более интересно, спрэд между парой евро-доллар в начале недели на глобальных рынках и МосБирже увеличился, по итогам прошлого вторника составив рекордные 4 цента (или 4%).

Отметим, что евро к доллару дорожало на фоне заявлений главы ЕЦБ К. Лагард о скором ужесточении ДКП из-за растущей инфляции в Европе.

На МосБирже, напротив, евро оставался под давлением из-за активной оплаты иностранными компаниями газа в рублях. При этом, стоимость евро к доллару приближалось к 1.

Под конец прошлой недели сужение было частично компенсировано более сильным ослабление европейской валюты к рублю.

Мы полагаем, что из-за оплаты газа в рублях, на валютной секции МосБиржи евро останется более дешевым к доллару, чем на глобальных.