Для улучшения вашего пользовательского опыта мы используем файлы cookie. Продолжая использовать сайт, вы даете Согласие на обработку персональных данных в соответствии с условиями Политики конфиденциальности в рамках законодательства РФ
АО «ОАТ» стало владельцем рязанского завода светотехники международной корпорации Marelli. В 2024 году предприятие, еще в 2021 году генерировавшее более 4 млрд рублей выручки, было продано ООО «ВБ Партнерс» Михаила Бройтмана, теперь оно опять поменяло хозяина.
«Объединенные автомобильные технологии» — один из ведущих российских автокомпонентных холдингов. Работает с 2008 года, основа холдинга — бывшие дочерние предприятия АО «АвтоВАЗ». Контролирующий собственник — АО «КАМАЗ», штаб-квартира ОАТ находится в Тольятти.
Концерн Marelli — крупный мировой производитель, его специализация — светотехника, электроника (блоки управления, мультимедийные экраны), интерьер (приборные панели). С 2019 года штаб-квартира Marelli расположена в Японии, собственник — американский инвестиционный фонд KKR. В 2025 году Marelli запустил процедуру банкротства в США и, по всей видимости, снова сменит собственника.
В момент начала СВО в феврале 2022 года у Marelli было два завода в РФ — в Санкт-Петербурге (ООО «Марелли Рус») и Рязани (ООО «Марелли Аутомотив Лайтинг Рус»). В 2021 году их консолидированная выручка превысила 7,4 млрд рублей, среднесписочная численность персонала составила 723 человека. Источник «СО», хорошо знакомый с темой, говорит, что заводы Marelli активно работали с АвтоВАЗом по светотехнике; по его словам, основной объем поставок шел с «Марелли Рус».
Но в 2022 году работу заводов приостановили. «Марелли Рус» в феврале 2026 года запустил процедуру ликвидации; основное оборудование, согласно отчетности компании за 2025 год, продано ООО «Автозавод Санкт-Петербург», одному из ключевых предприятий группы «АвтоВАЗ».
«Марелли Аутомотив Лайтинг Рус» в октябре 2024 года сменил владельца. Его новым хозяином стало ООО «ВБ Партнерс», бенефициаром которого выступает известный российский инвестор Михаил Бройтман (см. доптекст «Знакомые все лица»). По завершении сделки компанию переименовали в ООО «Аутолайт Технолоджи». Подробности продажи, в том числе ее параметры, не раскрываются.
Из отчетности предприятия за 2024-2025 годы следует, что оно было производителем светотехники для европейских автоконцернов — Renault, Peugeot, Volkswagen, остановивших свои заводы в РФ. «Уход европейских производителей с российского автомобильного рынка и соответствующее снижение возможности сбыта послужили причиной морального устаревания запасов: все материалы и комплектующие на балансе имеют строго специфичный характер и предназначены для производства продукции исключительно по проектам, покинувшим российский рынок. Производственное оборудование было разработано под каждый конкретный проект и является высокоспецифичным — производить на нем продукцию по другим проектам не представляется возможным», — говорится в отчетности. При этом собственник, соблюдая санкционный режим, «запретил продолжение производственного процесса даже для российских автоконцернов (АвтоВАЗ, ГАЗ)», как итог, «практически 100% оборудования не могло быть использовано и приносить прибыль предприятию». Более того, уже в 2022 году были списаны затраты на НИОКР по проектам Renault и Volkswagen на 288 млн рублей.
Следствием полной остановки завода стало радикальное сокращение персонала — с 597 человек в 2021 году до 8 человек в 2023-м. Деградировали и финансовые показатели — с 4,7 млрд рублей в 2021-м до 2 млн в 2024 году.
С приходом «ВБ Партнерс» заявлялось о возобновлении производственной деятельности с начала 2025 года. Утверждается, что получены «долгосрочные заказы на осуществление проектов АвтоВАЗа», кроме того, предприятие задействовано в выпуске электромобиля «Атом», собираемого на мощностях «Москвича». Бройтман был членом совета директоров АО «Кама», разработчика электромобиля.
Снова пошла на подъем среднесписочная численность персонала — с 8 человек в 2024 году до 103 в 2025 году. Подросла и выручка — с 2 млн рублей в 2024 году до 374 млн рублей в 2025 году. По итогам 2025 года «Аутолайт Технолоджи» сработал в минус — чистый убыток составил 10 млн рублей, непокрытый убыток достиг отметки в 168 млн. Оба показателя сложно назвать критичными при перезапуске производства. В отчетности за 2025 год декларируется, что «наличие поддержки со стороны нового собственника позволяет сформировать уверенность в том, что текущее руководство обеспечит достаточное финансирование текущих расходных обязательств и поддержку запланированного уровня накладных расходов».
Теперь развивать «Аутолайт Технолоджи» будет «ОАТ». В автокомпонентном холдинге обсуждать новое приобретение с «СО» не стали — в ответ на запрос СМИ был получен отказ в предоставлении информации (см. допматериал «И тишина…»). «Сообщаем, что не располагаем достаточной информацией для ответа на заданные вопросы», — говорится в отказе за подписью генерального директора Евгения Ротмана. Там также отмечается, что «часть запрашиваемых сведений относится к конфиденциальной информации, составляющей коммерческую тайну, и не может быть предоставлена даже при ее наличии». При этом «компании Группы «ОАТ» продолжают работать в обычном режиме и в полном объеме исполняют свои обязательства перед поставщиками, заказчиками и сотрудниками».
Бройтмана, бенефициара «ВБ Партнерс», сложно назвать чужим человеком для АО «КАМАЗ», владельца Группы «ОАТ». Он был с 2009 по 2021 год членом совета директоров АО «КАМАЗ» (данные за последующий период не раскрываются). Директор АО «КАМАЗ» Сергей Когогин был одним из соинвесторов проекта «Атом».
Дмитрий Цибизов, основатель клуба инвесторов DSTS.club, говорит, что намечается новый тренд — «процесс перехода промышленных активов от инвесторов, приобретавших их в период ухода иностранных компаний, к собственникам, способным обеспечить их дальнейшую работу». «После 2022 года многие российские активы международных компаний перешли к отечественным инвесторам, причем нередко это были финансовые покупатели, для которых приобретение действующего промышленного бизнеса не являлось профильной деятельностью. Сейчас начинается следующий этап: часть таких предприятий может переходить к стратегическим инвесторам, которые способны не просто владеть активом, но и интегрировать его в существующие производственные цепочки. Если таких примеров станет больше, можно будет говорить о формировании устойчивого вторичного рынка бывших иностранных производств», — рассказывает Цибизов.
Он оценивает стоимость предприятия в диапазоне от 500 млн до 1 млрд рублей. «Это не оценка фактической цены состоявшейся сделки, которая нам неизвестна, а ориентир возможной стоимости предприятия с учетом его производственных активов и текущих финансовых проблем. При этом балансовые чистые активы в 924 млн рублей не означают, что завод можно гарантированно продать за такую сумму. Необходимо учитывать состояние оборудования, потребность в модернизации, обязательства перед кредиторами, а главное — способность предприятия генерировать прибыль. Для стратегического покупателя, имеющего собственные заказы и технологии, такой актив может стоить значительно дороже, чем для независимого финансового инвестора», — подчеркивает эксперт. «Для полноценного перезапуска недостаточно просто сменить собственника: необходимо обеспечить загрузку мощностей, наладить поставки комплектующих и добиться положительной рентабельности производства», — считает Цибизов.
На какие вопросы не посчитали нужным ответить в АО «ОАТ», ставшем собственником ООО «Аутолайт Технолоджи»:
Михаил Бройтман, бенефициар «ВБ Партнерс», в 2010-2012 годах был членом совета директоров АО «АвтоВАЗ».
«ВБ Партнерс» работает с 2013 года, первоначально — как ООО «Варданян, Бройтман и партнеры». Рубен Варданян и Михаил Бройтман вместе трудились в независимой инвестиционной компании «Тройка Диалог», «расшивавшей» кольцевую сделку владения АвтоВАЗом, который в какой-то момент де-факто принадлежал себе.
Бройтман работал в «Тройке Диалог» с 1995 по 2012 год, когда компанию поглотил Сбербанк. С 2014 года он присутствует в публичной плоскости как участник «ВБ Партнерс», который первоначально позиционировался как инвестиционный бутик.
ДМИТРИЙ ЦИБИЗОВ, основатель клуба инвесторов DSTS.club
Инвестор приобретает не столько текущий денежный поток, сколько производственные мощности, оборудование, персонал, технологии и потенциальные рынки сбыта.
Поэтому компетенции покупателя действительно могут играть даже более важную роль, чем цена приобретения. Для финансового инвестора простаивающий завод с убытками может быть непривлекательным, а для профильного промышленного холдинга тот же актив способен стать важным элементом производственной цепочки и дать существенный синергетический эффект.
— Николай Краснов
2026 © «Обозрение». Все права на материалы, опубликованные на портале OBOZ.INFO, защищены